関西スーパーマーケットとめぐる戦い/おもしろくなってきました

備忘録

・OKは2016年4月下旬から8月下旬にかけて株取得（2.31百万株、現在7.69％）

・H2Oは2016年10月下旬に第三者割当増資で3.2百万株取得、現在10.65％。今の社長は2014年10月から社長。

関西派：H2O 3200千株（10.65％）、取引先持株会2760千株（9.19％）、伊藤忠食品1428（4.75％）、国分1021（3.4％）、かね清800（2.66％）、加藤産業700（2.33％）、従業員持株会683（2.27％）、北野さん518（1.72％）あわせて36.97％。総会での85％の投資家が投票するとすれば、約45％

OK派：7.69％

34％ほしいとすれば、28.9-7.69＝21.21％、約22％の投資家がOKのTOBに賛同しなければなりません。個人株主の比率が35.84％、機関投資家（マストラ）3.07％がどう動くか

・関スパの資料

特別委員会のメンバー：岡田さん？、森さん（2007年から）、福井さん？、牟禮さん、渡辺さん。丸投げして判断できる人たちなのかいまいち

プルータス、IRジャパン

P17,　以下もう少し説明が欲しい。今の交換比率では判断しづらい。

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・OKの資料

賛同しなければしないということ？

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〇関西スーパーさんの店舗に入ったことがありません。OKさんの船橋競馬場のそばの店舗はよく行っていました。

9/24、関西スーパーが、「エイチ・ツー・オーリテイリンググループとオーケー株式会社の各提案に対する当社の見解について」適時開示

http://www.kansaisuper.co.jp/upimages/irinfo/irnews_633.pdf

なぜ、関スパの企業価値・株主の皆様の利益という観点から、OKの本非公開化取引よりも、H2Oとの経営統合の方が望ましいと判断するに至ったのかについての説明

 本経営統合後の当社株式の理論価値は、独立した第三者算定機関２社の評価によれば、①2,400 円～3,018 円、又は、②1,787 円～3,128円とされる。

9/28、オーケーさんが質問状

https://ok-corporation.jp/media/001/202109/%E8%B3%AA%E5%95%8F%E7%8A%B6%E3%81%AE%E3%81%94%E9%80%81%E4%BB%98%E3%81%AB%E3%81%A4%E3%81%84%E3%81%A6_20210928.pdf

https://ok-corporation.jp/media/001/202109/%E9%96%A2%E8%A5%BF%E3%82%B9%E3%83%BC%E3%83%91%E3%83%BC%E6%A7%98%E3%81%AB%E5%AF%BE%E3%81%99%E3%82%8B%E3%81%94%E8%B3%AA%E5%95%8F_20210928-77dbc079a6905a3cd2430362226f6607.pdf

10/6、臨時株主総会の事前案内とイズミヤと阪急オアシスの最終年度の計算書開示

10/7、OKさん、回答のお願いと追加質問

https://ok-corporation.jp/media/001/202109/%E8%B3%AA%E5%95%8F%E7%8A%B6%E3%81%AE%E3%81%94%E9%80%81%E4%BB%98%E3%81%AB%E3%81%A4%E3%81%84%E3%81%A6_20210928.pdf

OKさんの質問は本当その通りだと思います。臨時株主総会は10月29日。

10/11、OKさん、関スパ株主へレター

(機関投資家向け）個人の方もこちらを見た方がいいですね。3社合算の事業計画、この伸びというか急回復、あまりにも酷いと思います。確実にとれる2250円でExitし、そのお金で他に投資した方が良い

https://ok-corporation.jp/media/001/202110/%E6%A0%AA%E5%BC%8F%E4%BC%9A%E7%A4%BE%E9%96%A2%E8%A5%BF%E3%82%B9%E3%83%BC%E3%83%91%E3%83%BC%E3%83%9E%E3%83%BC%E3%82%B1%E3%83%83%E3%83%88%E3%81%A8%E3%82%A8%E3%82%A4%E3%83%81%E3%83%BB%E3%83%84%E3%83%BC%E3%83%BB%E3%82%AA%E3%83%BC%20%E3%83%AA%E3%83%86%E3%82%A4%E3%83%AA%E3%83%B3%E3%82%B0%E6%A0%AA%E5%BC%8F%E4%BC%9A%E7%A4%BE%E3%81%A8%E3%81%AE%E7%B5%8C%E5%96%B6%E7%B5%B1%E5%90%88%E3%81%AB%E9%96%A2%E3%81%99%E3%82%8B%E5%BC%8A%E7%A4%BE%E8%A6%8B%E8%A7%A3.pdf

10/12，関西スーパーマーケットの株主でもある伊藤忠食品さんが質問書を送付。関西スーパー、OKともに取引がある伊藤忠食品さん、上場会社でもあるので株主への説明責任もあります。しっかりお考えになっていると思います。関西スーパーの特別委員会のメンバーは動かないんでしょうかね？　メンバーをみると自主的に動く人はいない気がします。

https://www.itochu-shokuhin.com/cms/uploads/2021/10/%E3%83%AA%E3%83%AA%E3%83%BC%E3%82%B9_%E3%80%8C%E6%A0%AA%E9%96%A2%E8%A5%BF%E3%82%B9%E3%83%BC%E3%83%91%E3%83%BC%E3%83%9E%E3%83%BC%E3%82%B1%E3%83%83%E3%83%88%E6%A7%98%E3%80%8D%E3%81%B8%E3%81%AE%E3%81%94%E8%B3%AA%E5%95%8F%E6%9B%B8%E9%80%81%E4%BB%98%EF%BC%88%E4%BC%8A%E8%97%A4%E5%BF%A0%E9%A3%9F%E5%93%81%EF%BC%89_20211012.pdf

OKさんの機関投資家向けの説明資料、伊藤忠食品さんの質問内容から機関投資家は反対しなければならない状況のように感じます。面白くなってきました。

10/14、臨時株主総会招集通知をインターネット開示。

委任状による議決権行使をお願いしています。議決権行使書と委任状が1枚セットとなっており、委任状には修正案、動議がなされた場合には白紙委任すると書かれています。

http://www.kansaisuper.co.jp/upimages/irinfo/mtg_102.pdf

10/15、H2Oリテイリンググループとの経営統合に関するFAQ（第2回）を開示

http://www.kansaisuper.co.jp/upimages/irinfo/irnews_646.pdf

10/15、オーケーさん、関スパ株主に「反対の議決権行使のお願い」を開示

委任状を切り離してくださいと注意あり

ISS、グラスルイスともに経営統合に反対推奨

10/19、FAQ(第2回）に係る見解

https://ok-corporation.jp/media/001/202110/%E6%A0%AA%E5%BC%8F%E4%BC%9A%E7%A4%BE%E9%96%A2%E8%A5%BF%E3%82%B9%E3%83%BC%E3%83%91%E3%83%BC%E3%83%9E%E3%83%BC%E3%82%B1%E3%83%83%E3%83%88%E3%81%AE%E7%B5%8C%E5%96%B6%E7%B5%B1%E5%90%88%E3%81%AB%E9%96%A2%E3%81%99%E3%82%8BFAQ%EF%BC%88%E7%AC%AC2%E5%9B%9E%EF%BC%89%E3%81%AB%E3%81%8B%E3%81%8B%E3%82%8B%E5%BC%8A%E7%A4%BE%E8%A6%8B%E8%A7%A3%E3%81%AB%E3%81%A4%E3%81%84%E3%81%A6.pdf